9月已崩，10月更惨？美债的苦日子还没到头
9月魔咒正在应验，美债势将创下2023年以来最差9月表现。但坏消息是，历史数据显示10月同样难熬。
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见机AI行情监控与分析9月魔咒正在应验，美债势将创下2023年以来最差9月表现。但坏消息是，历史数据显示10月同样难熬。
金十数据9月29日讯，9月29日，中国互联网络信息中心政策与国际合作所在“2026（第七届）中国互联网基础资源大会”上发布《生成式人工智能应用发展报告（2026）》（以下简称《报告》），通过最新调查数据，对生成式人工智能的用户使用情况、产业应用情况、政策制定情况进行研究分析。《报告》显示，截至2026年上半年，我国生成式人工智能用户规模突破7亿人，普及率超50.0%。76.0%的用户表示自己会让生成式人工智能回答问题；使用生成式人工智能处理图片/视频、文本…
以色列总理办公室发布总理内塔尼亚胡和国防部长卡茨联合声明。声明称，以色列国防军（IDF）昨夜在加沙击毙哈马斯北部地区旅指挥官伊兹·丁·比克（Izz al-Din Bik）。比克曾参与策划针对以军的袭击，并为哈马斯招募人员。
金十数据9月29日讯，德意志银行策略师帕拉格·塔特表示，自7月底开始的向科技股的轮动仍有运行空间。自7月底以来，大型成长股和科技股上涨14%，创下历史新高，而标普500指数其余部分同期下跌3%。大型成长股和科技股的相对表现“已升至其长期趋势通道的上半部分，但尚未触及顶部”。此外，大型成长股和科技股的仓位已升至中性水平上方约0.8个标准差，明显超配，但远低于此前峰值，例如6月初曾达到第99百分位。在个股期权中，大型成长股和科技股的成交量大幅上升，其次是消费周…
金十数据9月29日讯，自然资源部、国家林业和草原局发布关于支持服务业优质高效发展的通知。其中提出，完善服务业用地价格形成机制。支持各地细化服务业用地地类，完善与土地收益水平和市场供求关系相适应的服务业用地公示地价体系。服务业用地出让底价，可按不低于相应土地用途协议出让最低价标准确定。利用地下空间发展服务业的，可实行向下递减的地价支持政策。
金十数据9月29日讯，自然资源部、国家林业和草原局发布关于支持服务业优质高效发展的通知。其中提出，盘活农村集体经营性建设用地发展服务业。对于国土空间规划确定为工业、商业等经营性用途，且完成集体土地所有权登记的存量集体建设用地，以及通过全域土地综合整治、适用城乡建设用地增减挂钩政策形成的建设用地，按照国家统一部署入市，优先支持农村发展服务业。
金十数据9月29日讯，自然资源部、国家林业和草原局发布关于支持服务业优质高效发展的通知。其中提出，优化管控规则激活存量空间。完善社区公共服务等微更新项目的规划许可豁免清单。用途转换兼容符合正面清单或豁免清单的，无需调整详细规划。在符合国土空间规划、不改变主导用途且对周边无负面影响前提下，商服用地新增保障居民基本生活需求、补齐城市基本公共服务短板的，可结合实际优化容积率计算规则，细化不计容认定标准。城市绿地中休憩、健身、停车、便民商业等配套设施用地占比可提高…
金十数据9月29日讯，自然资源部、国家林业和草原局发布关于支持服务业优质高效发展的通知。其中提出，推动用地混合复合兼容。市、县自然资源主管部门要健全服务业用地与其他用地混合的正负面清单、管控规则和各用途比例管控要求。引导生产性服务业向工业园区集聚，与工业用地混合布局、复合利用。支持工业用地在兼容不超过项目建筑总面积15%的行政办公和生活服务设施的基础上，可再兼容不超过项目建筑总面积的15%用于生产性服务业以及产业邻里中心建设，兼容部分原则上不得分割转让。优…
金十数据9月29日讯，据外媒分析报道，伊朗外长阿拉格齐表示，希望美国方面对霍尔木兹海峡提案的最终回应能通过卡塔尔中间人在周二前传达。这意味着外交大门暂时仍未完全关闭。周一，因特朗普拒绝伊朗提议，油价一度上涨超过4美元，但随着双方进一步谈判的希望重新升温，油价随后回吐大部分涨幅。今日，由于供应担忧仍占据市场焦点，油价再次走高。如果接下来美国的回应释放出谈判正在取得进展的信号，市场对霍尔木兹海峡重新开放的希望可能迅速升温，并推动原油价格回吐部分地缘政治溢价。反…
全球液化天然气（LNG）市场正在进入一个新的供需阶段。供应受限后，欧洲和亚洲买家不得不争夺有限的现货船货，价格开始成为筛选需求的重要机制。
据《金融时报》报道，亚洲基准JKM现货价格9月中旬一度接近每百万英热单位30美元，上周五仍报25.29美元。欧洲到岸LNG价格约为24.62美元，均较美伊冲突爆发前明显上涨。
高价正在迫使部分买家减少用气或转向其他燃料，但需求下降的速度仍不足以消除竞争。一些亚洲国家目前仍愿意以约25美元的价格购买现货，显示其对供应中断的容忍度正在下降。
欧洲则面临冬季库存偏低的问题。据路透社报道，德国天然气储气库目前约57%满仓，明显低于欧洲平均水平，也处于历史同期低位。欧洲整体天然气价格今年已经翻倍至约75欧元/兆瓦时。
高价开始重新分配需求
过去能源供应紧张时，市场通常通过增加供应来恢复平衡。但在短期内难以增加大量LNG供应的情况下，价格上涨成为压低消费的主要方式。
摩根士丹利分析师Martijn Rats表示，一些亚洲买家在2022年达到类似价格时已经退出市场，但这一次仍在继续采购。
这使欧洲无法再假设亚洲需求会随着价格上涨迅速消失。进入冬季后，欧亚市场争夺现货船货的竞争可能比上一轮更加激烈。
部分亚洲经济体已经通过减少天然气消费、增加煤炭使用等方式应对高价。但能够进一步切换燃料的空间正在缩小。
Woodside Energy首席执行官Liz Westcott表示，亚洲买家具备一定的适应供应受限能力，但这种能力并不是无限的。
欧洲的需求削减也已经持续多年。2022年之后完成的大量节能措施仍在发挥作用，继续压低消费需要更高价格才能产生明显效果。
寒冬可能放大现货竞争
欧洲供应体系较2022年已经有所改善。德国VNG首席执行官Ulf Heitmueller表示，德国如今拥有更多LNG进口渠道，同时还有来自挪威、阿尔及利亚和阿塞拜疆等地的管道气供应。
但如果出现额外进口损失、全球能源市场进一步收紧、基础设施中断，并叠加寒冬，价格仍可能迅速上升。
欧洲能源专员Dan Jorgensen上周警告，欧盟今冬面临能源价格危机，并要求成员国继续补充库存和降低需求。
Boston Consulting Group高级合伙人Anders Porsborg-Smith认为，亚洲和欧洲争夺LNG船货几乎不可避免。气温下降后，两个市场都需要从现货市场采购，价格将成为决定船货流向的重要因素。
高盛分析认为，部分工业买家可以承受的价格上限约为每百万英热单位30美元。如果海湾地区供应持续受限，冬季LNG价格可能升至35美元。
一旦价格超过这一水平，需求削减可能会更加明显。届时，价格上涨与需求破坏之间的平衡将成为市场能否稳定的关键。
高现货价格重新推高长协需求
现货价格大涨也让长期LNG合同重新受到买家关注。埃尼集团（Eni）全球自然资源首席运营官Guido Brusco表示，亚洲客户重新表现出对长期合同的强烈兴趣，希望降低对现货市场价格波动的敞口。
长期合同能够提供相对稳定的价格。未来三至四年，美国等地区仍有大量新增LNG产能计划投产，这也给买家锁定长期供应提供了条件。
对买家而言，20年期供货合同可以降低冬季临时抢购现货的风险。对生产商而言，长期合同则能够提供新液化项目融资所需的现金流可见度。
欧洲买家在长期合同方面仍然更加谨慎，其中一个原因是新的甲烷排放规则带来的合规不确定性。
如果冬季现货价格继续维持高位，欧洲买家的态度是否改变，将影响未来几年全球LNG长期合同的结构。
目前，天气、现货价格和买家承受能力仍共同决定市场平衡。高价已经开始压缩部分需求，但尚未消除欧亚之间的现货竞争；如果冬季气温低于正常水平，有限船货仍可能推动LNG价格进一步走高。